Comparatif ETF

CW8 vs ESE : quel ETF pour votre PEA ?

Par Maël FaleyrasMis à jour le 30 septembre 20266 min de lecture

Verdict

ESE est moins cher (TER 0,14 % vs 0,38 %) et concentré sur les États-Unis. CW8 est plus diversifié mondialement mais plus cher. Sur 20 ans à 200 €/mois et 7 %/an, l'écart de TER représente environ 2 700 € de capital final. Les deux sont capitalisants et éligibles PEA.

CW8 et ESE sont deux ETF éligibles au PEA. L'un est édité par Amundi (CW8), l'autre par BNP Paribas (ESE) ; tous deux sont capitalisants et synthétiques. La différence tient à ce qu'ils répliquent : le monde développé (CW8) ou uniquement les États-Unis (ESE). Leur niveau de TER diffère aussi nettement.

ETF

CW8

Amundi MSCI World Swap UCITS ETF EUR Acc — ISIN LU1681043599

Couverture: MSCI World — ~1 300 sociétés développées
TER: 0,38 %/an
Réplication: Synthétique (swap)
Distribution: Capitalisant
Devise: EUR

PEA : Oui

Point fort : Diversification mondiale dans un PEA

Point faible : TER élevé par rapport aux alternatives récentes

ETF

ESE

BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF — ISIN FR0011550185

Couverture: S&P 500 — 500 plus grandes capitalisations américaines
TER: 0,14 %/an
Réplication: Synthétique (swap)
Distribution: Capitalisant
Devise: EUR

PEA : Oui

Point fort : TER très bas · éligible PEA

Point faible : Exposition concentrée sur un seul pays

Différences clés point par point

Critère	CW8	ESE
Indice sous-jacent	MSCI World	S&P 500
TER	0,38 %/an	0,14 %/an
Émetteur	Amundi	BNP Paribas
Nombre de lignes	~1 300	500
Couverture géographique	23 pays développés	États-Unis
Éligibilité PEA	Oui	Oui
Politique de revenus	Capitalisant	Capitalisant
Réplication	Synthétique	Synthétique
Impact TER sur 20 ans (200 €/mois, 7 %)	−4 300 €	−1 600 €

ISIN, frais (TER) et éligibilité au PEA vérifiés le 28 septembre 2026 sur les documents des émetteurs, recoupés sur justETF, Boursorama et Euronext. Sources : CW8, fiche justETF · ESE, fiche justETF · fiche de l'indice MSCI World (MSCI, mise à jour chaque mois).

Frais d'un ordre sur ces ETF selon le courtier

Chez un même courtier, un ordre sur CW8 coûte en général autant qu'un ordre sur ESE, sauf quand l'un des deux fait partie d'une gamme à frais réduits. C'est le cas chez BoursoBank : au 9 octobre 2026, CW8 fait partie de sa gamme Boursomarkets, ESE non. Une part de CW8 valait environ 710 € le 8 octobre 2026 selon Amundi : un achat de 200 € n'en achète pas une entière, sauf chez un courtier qui vend des fractions de parts. Le tableau ne donne donc pas de frais pour CW8 à ce montant. Voici ce que coûte un achat de 200 € dans un PEA, d'après la grille officielle de chaque courtier, consultée le 9 octobre 2026 pour BoursoBank et le 28 septembre 2026 pour Fortuneo et Trade Republic. Dans un PEA, la loi plafonne ces frais à 0,5 % du montant de l'ordre (article D221-111-1 du code monétaire et financier).

Courtier	Achat de 200 € en PEA
BoursoBankforfait Découvertebrochure tarifaire au 5 octobre 2026	CW8 : pas une part entière pour 200 €ESE : 1,00 € (1,99 € ramenés au plafond légal de 0,5 %)0 € à l'achat sur les ETF de la gamme Boursomarkets, dont le partenaire ETF est Amundi au 9 octobre 2026 ; la revente, et l'achat des autres ETF, suivent le tarif du forfait. 100 € minimum par ordre d'achat d'ETF.
Fortuneotarif Starterconditions tarifaires au 6 août 2026	CW8 : pas une part entière pour 200 €ESE : 0 € si c'est le 1er ordre du mois, sinon 0,70 €Pas de plan d'investissement programmé sur ETF : chaque ordre se passe à la main.
Trade Republicordre ponctuel ou plan programmégrille tarifaire publique, mise à jour le 30 juin 2026	CW8 : pas une part entière pour 200 €ESE : 1,00 € par ordre ponctuel, 0 € par plan programméDans le PEA, le centre d'aide ne dit pas si les plans achètent des fractions de parts : à vérifier dans l'application.

Classés par ordre alphabétique. Hors écart entre prix d'achat et de vente, et hors frais de l'ETF (TER), déjà déduits de sa performance.

Lequel choisir selon votre profil ?

Vous voulez un seul ETF pour toute votre vie

→ CW8

Entre les deux, CW8 est de loin le plus diversifié : ~1 300 sociétés dans 23 pays, contre 500 sociétés américaines. Si vous cherchez la simplicité maximale et ne voulez plus toucher à votre portefeuille pendant 20-30 ans, c'est un choix solide — sachant que WPEA et DCAM répliquent le même MSCI World à 0,20 % au lieu de 0,38 %.

Vous êtes sensible aux frais cumulés

→ ESE

Sur 20 ans à 200 €/mois, 0,24 % de TER en moins représente environ 2 700 € de capital final en plus. Si vous êtes à l'aise avec la concentration US (environ 72 % du CW8 de toute façon), ESE est le moins cher des deux. Dans un PEA, PSP5 (0,12 %) et SPEA (0,10 %) répliquent le même S&P 500 pour encore moins.

Vous voulez combiner les deux

→ Les deux

Une approche courante : ESE comme cœur (70 %) + un ETF Europe (PCEU, 0,15 %) ou émergents (PAEEM, 0,30 %) pour diversifier (30 %), tous éligibles PEA. Les frais moyens restent sous les 0,38 % de CW8, mais ce mix n'est pas un MSCI World : ESE + PAEEM laisse de côté l'Europe et le Japon, ESE + PCEU notamment le Japon. Et il faut rééquilibrer à la main.

Vous débutez et n'avez pas d'avis tranché

→ CW8

Entre les deux, CW8 est le pari le plus large : la diversification intrinsèque réduit le risque d'avoir fait 'le mauvais choix'. Vous pouvez toujours ajuster dans 2-3 ans si vous voulez. Le TER supplémentaire est le prix de la tranquillité d'esprit — un prix que WPEA et DCAM (même MSCI World, 0,20 %) ne font pas payer.

Analyse approfondie

La question CW8 vs ESE se résume souvent à ça : êtes-vous OK avec l'hypothèse implicite du MSCI World (les US resteront dominants sans être absolument tout) ou voulez-vous parier clairement sur l'Amérique ? ESE est clairement un pari géographique. CW8 est un panier plus 'neutre'. Notons que de nouveaux ETF MSCI World éligibles PEA sont apparus avec des TER bien plus bas que CW8 : WPEA (iShares MSCI World Swap PEA UCITS ETF, lancé en 2024) et DCAM (Amundi PEA Monde, lancé en 2025), tous deux à 0,20 %. Si vous ouvrez votre PEA aujourd'hui, ils coûtent moins cher que CW8 pour la même exposition. CW8 reste pertinent pour les investisseurs déjà positionnés qui ne veulent pas disperser leur encours sur plusieurs lignes.

Questions fréquentes

WPEA est-il meilleur que CW8 ?

WPEA (iShares MSCI World Swap PEA UCITS ETF EUR (Acc), ISIN IE0002XZSHO1) a un TER de 0,20 % contre 0,38 % pour CW8, tout en répliquant le même indice. Pour une nouvelle position, il coûte donc presque deux fois moins cher en frais annuels — tout comme DCAM, au même TER. CW8 reste la référence historique, mais son TER est son point faible.

Les ETF synthétiques sont-ils risqués ?

La réplication synthétique utilise un swap avec une contrepartie bancaire (souvent la maison-mère de l'émetteur). Le risque de contrepartie est réel mais plafonné par la réglementation européenne des fonds (UCITS) : l'exposition à une même contrepartie ne peut pas dépasser 10 % de l'actif du fonds quand c'est un établissement de crédit, 5 % dans les autres cas.

Peut-on transférer des parts de CW8 vers ESE dans un PEA ?

Non, il faut vendre puis racheter — mais à l'intérieur du PEA, les plus-values sont capitalisées sans friction fiscale tant que vous ne retirez pas de l'argent du PEA. Vous pouvez donc basculer d'un ETF à l'autre sans impact fiscal immédiat. Les frais d'ordre s'appliquent en revanche à chaque transaction.

Quelle est la différence entre capitalisant et distribuant ?

Un ETF capitalisant (comme CW8 et ESE) réinvestit automatiquement les dividendes dans l'ETF. Un distribuant verse les dividendes en cash sur votre compte. Dans un PEA, les dividendes versés par un distribuant restent dans le plan sans être imposés tant qu'on ne retire rien ; un capitalisant évite simplement d'avoir à les réinvestir soi-même.

Après le choix : vérifier, puis tenir vos achats dans un tableur

Pour vérifier : la fiche de CW8 et la ligne d'ESE dans la liste vérifiée des ETF éligibles au PEA.

Le modèle gratuit, reçu par email, réunit le journal des achats et la vue par ETF (PRU frais inclus, valeur, plus-value, poids), en Excel et Google Sheets.

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Le Cockpit DCA (19 €, paiement unique) ajoute le versement du mois : la somme répartie en parts entières par ETF, vers l'allocation que vous fixez, avec le TRI et la feuille PEA.

Passez du comparatif à votre plan

Le simulateur s'ouvre avec 0,14 % de frais — le TER le plus bas de ce comparatif. Ajustez votre montant, puis enregistrez votre plan pour pointer vos versements mois après mois. C'est gratuit.

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Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances historiques ne préjugent pas des performances futures. TER et caractéristiques sont indicatifs et susceptibles d'évoluer — vérifiez toujours les DICI/KID à jour chez l'émetteur avant tout investissement.