Commencer un DCA un mois avant le krach COVID : le backtest réel

Entre le 19 février et le 23 mars 2020, les marchés mondiaux s'effondrent en quelques semaines. En clôtures mensuelles (la granularité de ce backtest), la part de l'ETF qui suit ici le MSCI World en euros passe de 61,17 € fin janvier à 55,69 € fin février (−9,0 %), puis à 49,685 € fin mars : −10,8 % sur le seul mois de mars, −18,8 % depuis janvier. Au plus bas des séances, la baisse a été plus profonde encore. C'est avril qui amorce le rebond : 54,57 € fin avril, encore 10,8 % sous le niveau de janvier.

Pour un investisseur qui venait de commencer, c'est le scénario cauchemar théorique : tout miser… juste avant l'effondrement. Sauf que le DCA ne « mise » pas tout — il étale.

En janvier 2020, vous n'aviez investi que 200 €. Quand le krach frappe, votre exposition est minuscule — la baisse ne vous coûte presque rien. Et vos versements de février, mars et avril achètent des parts soldées de 9 à 19 % par rapport à janvier.

C'est le paradoxe que ce backtest rend visible : commencer un DCA juste avant un krach n'est pas le mauvais timing qu'on imagine, parce que l'essentiel de votre capital s'investit après la baisse. Les versements des mois suivants achètent moins cher qu'en janvier jusqu'à ce que le cours retrouve ce niveau, en novembre 2020 ; tout ce qui est investi ensuite n'a jamais subi le krach.