Glossaire · Stratégie & risque
Drawdown (perte maximale)
La baisse entre un sommet du portefeuille et le creux qui suit — la mesure la plus parlante du risque vécu.
Le drawdown mesure la baisse d'un portefeuille entre un sommet (pic) et le point bas qui suit (creux), avant de retrouver le sommet. Le « maximum drawdown » est la pire de ces baisses sur une période : c'est la réponse à la question qui compte vraiment — « au pire moment, combien aurais-je vu fondre ? ».
Contrairement à la volatilité (une moyenne statistique), le drawdown raconte l'expérience vécue : −34 % en séance pour le MSCI World pendant le COVID, −50 %+ en 2008. C'est lui qui teste les nerfs, pas l'écart-type.
En pratique pour votre DCA
Le drawdown d'un DCA est plus doux que celui de l'indice
Effet moyennage : votre portefeuille DCA contient des parts achetées à tous les prix, y compris pendant les creux. Sur notre backtest réel 2010-2026, le pire drawdown du portefeuille n'a été que de −17,8 % (COVID) — quand l'indice perdait bien davantage en séance.
Dimensionner avant d'investir
Avant de choisir une allocation, posez-vous la question en euros, pas en pourcents : « si mon portefeuille de 50 000 € affiche −15 000 € pendant six mois, est-ce que je tiens ? ». Si la réponse est non, l'allocation est trop agressive — quelle que soit son espérance de rendement.