Glossaire · Frais & mécanique des ETF
Réplication physique
L'ETF détient réellement les titres de l'indice qu'il réplique — pas d'intermédiaire, pas de contrat d'échange.
Un ETF à réplication physique achète et détient réellement les titres de l'indice qu'il suit : un MSCI World physique comme IWDA possède les actions de l'indice (réplication « totale » ou « optimisée » s'il se contente d'un échantillon représentatif). La performance vient directement de la détention des titres.
C'est l'approche la plus intuitive et la plus transparente — mais elle a une conséquence fiscale française : un ETF qui détient majoritairement des actions américaines ou mondiales ne respecte pas les règles d'éligibilité du PEA. IWDA, VWCE ou CSPX sont donc réservés au compte-titres ou à l'assurance-vie.
En pratique pour votre DCA
Le choix par défaut en CTO
Une fois le PEA plafonné (ou pour les non-résidents), les ETF physiques à bas frais prennent le relais en compte-titres : IWDA (0,20 %), VWCE (0,14 %), CSPX (0,07 %).
Ne pas en faire un dogme
Préférer le physique « par principe » en sortant du PEA coûte 12,8 points de fiscalité sur les gains. Le confort psychologique de la détention directe a un prix — qu'il faut chiffrer avant de le payer.